12月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于修改<非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法>的決定》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《公眾公司辦法》)《非上市公眾公司信息披露管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《信息披露辦法》)，全面深化新三板改革各項(xiàng)措施加快落地。

信息披露是新三板改革的焦點(diǎn)之一。證監(jiān)會(huì)公眾公司部主任周貴華20日表示，新三板改革后將設(shè)置基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層，針對(duì)不同層次企業(yè)制定了差異化的信息披露制度。

12月22日，申萬(wàn)宏源證券研究所首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明在接受記者采訪時(shí)表示，新三板實(shí)行差異化信息披露制度主要由新三板的特征決定。新三板掛牌公司數(shù)量眾多，水平不一，需要具有差異性的制度安排。精選層信息披露規(guī)定與轉(zhuǎn)板的制度安排相配套，對(duì)相關(guān)企業(yè)來(lái)說(shuō)提高了要求，有助于更好推動(dòng)新三板的發(fā)展。

記者關(guān)注到，《信息披露辦法》明確，精選層、創(chuàng)新層掛牌公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立董事會(huì)秘書(shū)。基礎(chǔ)層掛牌公司可以設(shè)立董事會(huì)秘書(shū)，不設(shè)立董事會(huì)秘書(shū)的，應(yīng)當(dāng)指定一名高級(jí)管理人員兼任信息披露事務(wù)負(fù)責(zé)人。此外，精選層掛牌公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立信息披露事務(wù)管理部門(mén)，協(xié)助董事會(huì)秘書(shū)管理信息披露事務(wù)。

此外，根據(jù)《信息披露辦法》，精選層掛牌公司還應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告中結(jié)合所屬行業(yè)特點(diǎn)充分披露行業(yè)經(jīng)營(yíng)信息以及可能對(duì)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和未來(lái)發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)因素。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司總經(jīng)理徐明此前在第十六屆中國(guó)國(guó)際金融論壇上表示，經(jīng)過(guò)多年的不斷努力，掛牌公司質(zhì)量日趨改善。在信息披露方面，2017年和2018年年報(bào)按期披露率達(dá)94%，標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)占比均在95%以上。在公司治理方面，70%的公司完善了各項(xiàng)公司治理制度，97%的公司設(shè)置了董秘。

“明確要求披露重大風(fēng)險(xiǎn)，設(shè)置董事會(huì)秘書(shū)，都是強(qiáng)化新三板公司規(guī)范治理的重要措施。”12月22日，蘇寧金融研究院特約研究員何南野對(duì)記者表示，通過(guò)對(duì)標(biāo)A股市場(chǎng)的信息披露標(biāo)準(zhǔn)，細(xì)化和強(qiáng)化精選層公司的信息披露機(jī)制，有助于實(shí)現(xiàn)精選層公司的規(guī)范治理。

除了建立差異化的信息披露制度，在提升新三板公司質(zhì)量方面，中介機(jī)構(gòu)扮演了重要角色。記者關(guān)注到，《公眾公司辦法》主要修改內(nèi)容包括創(chuàng)新監(jiān)管方式，確定差異化信息披露原則，明確公司治理違規(guī)的法律責(zé)任，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，督促公司規(guī)范運(yùn)作。

舉例而言，《公眾公司辦法》增加一條，作為第八十六條：“證券公司及其工作人員未按本辦法規(guī)定履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，情節(jié)嚴(yán)重的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)可以采取責(zé)令改正、監(jiān)管談話、出具警示函等監(jiān)管措施。”

北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)記者表示，從此前的運(yùn)行情況來(lái)看，少數(shù)掛牌公司出現(xiàn)的問(wèn)題與某些中介機(jī)構(gòu)不盡責(zé)有較大關(guān)聯(lián)。壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，有助于進(jìn)一步提高新三板監(jiān)管效率，提升新三板整體質(zhì)量，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益。

關(guān)鍵詞： 新三板 差異化 精選層