近期海外市場劇烈震蕩，手握重金的海外基金經理們是否調整了投資策略?哪類資產最受青睞?

本周二，研究公司伯恩斯坦發布了一份針對全球382家合計管理規模超過37萬億美元的機構投資者的調查報告。報告顯示，疫情已經讓全球股票市值蒸發超過數萬億美元，隨著投資者逃往更安全的資產，美國國債收益率創下歷史新低。

從資金流向來看，除了大量避險資金涌入債券類防御性資產，以中國為代表的新興市場也受到了不少海外機構投資者的青睞。

基金經理緊急調倉

伯恩斯坦的調查表明，考慮到今年全球經濟增速可能下降1個百分點，有21%的基金經理徹底調整了投資組合，以反映疫情風險，不過，仍有44%的基金經理選擇“按兵不動”。

“我們組合中的股票頭寸相較于基準水平已經低配了超過10%，轉為持有債券，未來如果出現更差的信號，不排除會進一步降低股票倉位。”美國一家大型基金公司的組合經理稱。

伯恩斯坦的調查顯示，基金經理最看跌的是能源和非必需消費股，最看好的是醫療保健股。

從美股市場表現來看，不同股票也出現了“冰火兩重天”的走勢。盡管美國三大股指跌跌不休，但奈飛、視頻會議服務提供商Zoom和家庭健身自行車生產商Peloton等“宅家類”股票受到了逆勢追捧。

以視頻會議服務提供商Zoom為例，該股股價在今年2月份上漲了37.61%，是該公司去年4月份上市以來最好的月度表現。本月至今，該公司股價繼續上漲了11.88%。伯恩斯坦最新發布的一份報告稱，Zoom年初至今的每月活躍用戶同比增加了3.5倍，因此，即使正常付費用戶轉換率只有一半，年初至今付費用戶也同比增長了74%。

此外，Partners的分析師還發布了一份近期有潛力的股票清單，其中包括奈飛、家庭清潔用品制造商高樂氏公司以及罐頭湯生產商康寶濃湯。

中國資產成全球“避風港”

盡管海外市場波動不斷，但A股情緒指數不斷攀升，上周，摩根士丹利的A股情緒指數MSASI升至62%，較此前一周高出7%。多家知名海外機構也于近期紛紛表示，中國資產正體現出越來越強的吸引力。

3月1日，摩根士丹利亞太策略師喬納森·加納表示，此前受到疫情沖擊的中國、新加坡和澳大利亞股市現在可以為投資者提供庇護，因此，其在對亞太地區和新興市場的模型配置中提高了對上述三個國家股票的比重，理由是預期有進一步的刺激措施推出，且其估值相對便宜。

“我們目前轉為小幅超配中國，鑒于刺激政策預期以及經濟活動在春節停滯后有所復蘇，中國市場仍將在未來的市場波動中展現更多韌性。”喬納森·加納稱。

管理53億美元資產的摩根士丹利投資管理董事總經理兼高級投資組合經理Slimmon近日表示，他對中國科技公司的青睞，甚至超過了對美國巨型股的熱愛。“首先受到疫情襲擊的中國將可能率先擺脫威脅，而中國的高增長科技公司將成為反彈的受益者。”Slimmon稱。

“我們認為投資者應該趁下跌的機會買進新興市場股票，特別是中國股票，這里擁有更具吸引力的估值和增長組合。”瑞士財富管理的德國首席投資官Maximilian Kunkel在電話采訪中稱。

Kunkel進一步表示，鑒于歐洲低迷的經濟和企業盈利增長前景，與歐元區股票相比，中國股票看起來尤其具有吸引力。

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