6月4日，排隊多時的華文食品股份有限公司(下稱華文食品)成功過會將登陸深交所中小板，成為A股市場“魚類休閑零食第一股”。

根據招股說明書，華文食品擬發行股票不超過1.2億股且不低于4000萬股，擬募資1.61億元，將用于風味小魚生產線技術改造和品牌推廣及營銷中心項目建設。華文食品主營風味小魚、風味豆干等傳統風味休閑食品的研發、生產和銷售。

工商資料顯示，華文食品成立于2010年，實際控制人是周勁松、李冰玉夫婦。周勁松1992年開始涉足食品行業，于2011年轉型從事休閑魚制品行業，華文食品主要生產休閑魚制品和休閑豆制品，旗下 “勁仔”品牌最為出名，主持人汪涵、演藝明星鄧倫均為其代言過。

2016年，華文食品獲得了聯想控股旗下佳沃集團3億元的投資，這是近年來國內休閑食品領域最大的一筆戰略投資。在后續系列資本操作下，佳沃(青島)現代農業有限公司持有華文食品19.80%股權，成為其第二大股東。佳沃農業是佳沃集團的全資子公司，主營業務為股權投資。

目前佳沃集團在飲品、水果、動物蛋白、包裝食品以及食材供應鏈等五大領域積極布局。作為佳沃大食品戰略布局中的一環，華文食品在魚類休閑零食這一細分領域中獨占鰲頭，從食品安全、渠道建設、智慧供應鏈等方面都筑起了堅固的護城河。

行業空間廣闊 獨占魚類休閑食品鰲頭

我國休閑食品歷史悠久，然而由于質量標準不一、地域差異較大等原因，在相當長一段時間內并沒有形成規模發展，在最近幾年才得以快速發展。據權威數據顯示，2018年，我國休閑食品市值突破了萬億大關，并且增長率仍保持在兩位數的高速增長。預計2020年，我國休閑食品零售市場規模將達到1.3萬億元，顯示出巨大的行業增長空間。

國內登陸A股市場的休閑零食企業自上市以后，紛紛成為資本追逐的對象，不過仔細梳理發現，目前16家上市休閑零食企業中，無一家以魚類休閑零食為主，雖然部分“不差錢”的公司選擇多元化發展，但魚類休閑零食占比較小，在最新年報中，均未單列。

在這一細分賽道，華文食品算是獨占鰲頭。其中勁仔小魚的市場占有率多年穩居行業第一。

2010年，周勁松創立華文食品，開啟小魚零食發展之路。彼時，魚仔制造企業眾多且分散，在湖南、湖北的許多市、縣都有大量作坊式和小規模的企業在生產，市場主要集中在當地，知名度極低。不僅是小魚，整個休閑魚制品行業都受限于地域風味，未形成較大規模和影響力。

經數年發展，休閑魚制品的市場規模已高達200億元，根據行業發展統計，預計2030年休閑魚制品規模將達到600億元。

周勁松敏銳地抓住了小魚藍海市場，通過升級原料、工藝等，親自帶領團隊多方調研，最終實現了勁仔小魚的“魚躍龍門”。目前勁仔小魚的年銷售額達到7億元，成為了國民零食品牌代表。

經過近十年的發展，勁仔品牌現有魚類、豆干類、肉類三大支柱產品，其中拳頭產品風味小魚已成十億級單品，穩居行業第一;風味豆干、風味肉類為億級單品，均位于細分行業前列。

目前公司已經建立起遍布全國的經銷網絡，產品遠銷海內外，通過持續培育大單品，公司在行業內的領先地位得到鞏固，品牌效應顯著增強，有助于進一步向關聯品類延伸。

自主生產、品控嚴格 溯源系統助力食品安全

伴隨休閑食品業的蓬勃發展，食品安全問題備受關注。有業內人士表示，“許多休閑食品企業，因產業鏈不完整、過度依賴代工廠等情況，一定程度加劇了食安問題的風險。”

作為快銷食品行業中的一員，食品安全是企業的核心競爭力。華文食品在產品的安全方面要求嚴謹苛刻，嚴格把控和執行原料、產品的質量標準。據了解，華文食品所使用的小魚原料均來自東南亞的優質鳀魚，全程冷鏈運輸，冷庫存儲。

經過多年發展，作為行業龍頭的華文食品建立了一套嚴格的采購控制流程、生產管理流程和質量管理體系，通過了HACCP、ISO9001等認證體系，產品安全性較高，品質穩定性較強。目前，華文食品關于全球食品安全標準(BRC)認證也正在審核之中。

2020年1月，華文食品獲得岳陽市人民政府辦公室頒發的“岳陽市市長質量獎”。

除了對上游原材料采購、中游生產端進行嚴格的品控外，華文食品還實現了下游經銷商及自營渠道的全覆蓋，形成了高效協同的供應鏈優勢。供應鏈的完備對食品行業大有裨益，華文食品為確保食品安全和品控升級，正在積極重點打造華文食品溯源系統，確保每一包產品都有據可查。

據業內人士表示，華文食品的生產自動化水平在湖南和行業內都屬于第一軍團。

資本加持 穩健發展

2016年，華文食品獲得了聯想控股旗下佳沃集團3億元的投資，這是近年來國內休閑食品領域最大的一筆戰略投資。在后續系列資本操作下，佳沃(青島)現代農業有限公司持有華文食品19.80%股權，成為其第二大股東。佳沃農業是佳沃集團的全資子公司，主營業務為股權投資。

受到資本的加持，華文食品在經營和業績上均取得了不小的成就，上市信心滿滿。

在獲得佳沃的投資后，華文食品投入了大量資金建設的風味小魚自動化生產基地投產，并逐步釋放產能。招股書顯示，目前華文食品主要產品風味小魚年產能達到了1.8萬噸，在行業內已形成一定的規模優勢。

華文食品近3年的業績也由此經歷了快速增長。2016年至2018年，華文食品營收分別為3.97億元、7.67億元、8.05億元;歸屬于母公司所有者的凈利潤由2586萬元增長至1.15億元，漲幅超過4倍。

隨著經營業績的穩定增長，華文食品流動比率分別為2.08、2.76、3.04、3.87，呈逐年上升趨勢。同時，在先款后貨的銷售模式和股東增資到位的雙重作用下，華文食品母公司資產負債率呈現逐年下降的趨勢，分別為23.45%、19.82%、16.77%、12.24%，顯著低于25%-40%的行業均值區間，反映出華文食品較強的償債能力。

疫情過后，華文食品拼接良好的現金流、穩健的資產周轉能力，將有效降低財務風險，有助于其更好的面對短期內經濟下行的壓力，在行業競爭中實現可持續發展。