7月3日，嘉實基金發布公告，嘉實瑞和兩年持有期混合基金因觸達規模上限，為更好的維護基金份額持有人的利益，于7月3日暫停申購、轉換轉入及定投業務。公開信息顯示，嘉實瑞和現階段規模上限為30億元。嘉實瑞和由嘉實基金成長投資策略組投資總監歸凱擔任基金經理，歸凱過硬的投資能力無疑是投資者選擇嘉實瑞和的首要因素。截至7月2日，嘉實瑞和成立不到三個月時間已取得19.19%的回報，業績取得“開門紅”。

當下中國已經進入長期結構化市場，創造可持續超額收益將越來越難。有成功經驗的基金經理更受投資者的青睞。數據顯示，截至今年7月1日，自2016年3月10日開始管理嘉實泰和，歸凱任職4年多以來回報為136.52%，年化回報超過22%。此外，歸凱自2018年12月4日開始管理嘉實新興產業和嘉實增長，至今任職回報分別為132.51%和93.67%。

Wind數據顯示，歸凱管理的嘉實新興產業、嘉實泰和、嘉實增長三只基金不斷創出歷史凈值新高。6月1日，嘉實增長基金復權單位凈值達21.3766元，成為全市場第二只總回報超過20倍的基金產品，隨后接連突破22元、23元凈值關口。截至7月1日，嘉實增長總回報達2266.47%。此外，嘉實新興產業、嘉實泰和復權凈值回報率分別為335.5%、322.67%，同樣為其各自成立以來歷史最高。

作為一名基金經理，除了通過精選個股挖掘長期成長機會外，歸凱還十分關注基金投資者的投資體驗，并不斷優化投資過程。“基金經理能否控制好波動對提升投資體驗至關重要。”歸凱表示。以他管理的嘉實泰和為例，每年都能跑贏滬深300,大部分年份回撤相對較小，凈值持續創出新高。特別是今年以來，雖經歷了3月份下跌，但到5月凈值就已創出了新高，今年上半年該基金凈值增長率已達35.03%。

從歸因分析來看，歸凱所管理的基金超過90%的收益來源于選股，這意味著他是一位典型的自下而上的選股型基金經理。歸凱表示，立足長期，從商業模式、競爭優勢、產業趨勢三個維度尋找能夠持續提升內在價值的好公司、好生意是他的核心方法論。作為成長投資的代表人物，他總結：“成長需要想象力。在成長投資中，對商業的想象力和洞察力是很重要的，但是要建立在大膽假設、小心求證的基礎上。”

關鍵詞： 嘉實瑞和 超規模上限