國任財險股權又生變了!在發布增資擴股公告兩個月后，國任財險的股權變更計劃在略有“瘦身”的基礎上落地，3名新進投資者和2名現有股東合計募集資金18.45億元。股權頻繁變動、成立十年仍未走出虧損泥潭，國任財險能否借“三箭齊發”戰略及建設“技術壁壘”獲得新生備受關注。不過，也有業內專家表示，單靠一己之力設立公司專屬“技術壁壘”難度不小。

剔除P2P背景投資人

今年10月，國任財險發布增資擴股公告，如今股權變動終落地。

據國任財險12月23日公告顯示，公司擬在原有30億股股本的基礎上，按1.832元/股，向3名新進投資者和2名現有股東增發股份10.07億股，共募集資金18.45億元，增資后公司總股本為40.07億股。

據了解，現有股東中第一大股東深圳投資控股有限公司(以下簡稱“深投控”)出資7.56億元，持股占比仍保持原有的41%;聯美量子股份有限公司(以下簡稱“聯美控股”)出資0.39億元，持股占比由19.33%降至15%。在3名新進投資者中，深圳市羅湖引導基金投資有限公司認購股份5.46億股，持股占比13.622%，該公司一躍成為國任財險第三大股東。另外新晉股東深圳諾普信農化股份有限公司、上海維信薈智金融科技有限公司分別認購股份0.16億股、0.11億股，轉讓完成后持股比例為0.409%、0.272%，預計兩家將為國任財險提供市場、科技方面的支持。

值得注意的是，相比10月發布的增資擴股計劃，新進投資者由5個變為3個，增資額由19.83億元降至18.45億元。對于增資擴股計劃“瘦身”的原因，國任財險對北京商報記者解釋稱，由于個別意向投資人有P2P背景，不符合銀保監會有關股東資質的要求，故無法參與公司本輪增資;同時，銀保監會于今年11月發布的《信用保險和保證保險業務監管辦法(征求意見稿)》對“融資性信保業務”專門列出監管要求，由此對個別意向投資人業務模式產生較大沖擊，所以也放棄了對公司的本輪投資。

事實上，國任財險的股權變動遠不止于此。國任財險前身為信達財險，成立于2009年，在2016年12月，中國信達資產管理股份有限公司(以下簡稱“中國信達”)將其所持信達財險41%的股權轉讓給深投控，僅自留10%的股權，由控股股東降至第三大股東。

接著在2017年7月，股東臺州萬邦置業有限公司出清7500萬股股權，最終由股東中國鐵建投資集團有限公司接收。此后在2017年10月，聯美控股在持有6%股權的基礎上，受讓重慶兩江金融發展有限公司持有國任財險的13.33%股份，成為第二大股東。同時，小股東航天科技財務有限責任公司掛牌轉讓信達財險5000萬股股份，持股占比1.667%，受讓方為天津臨港投資控股有限公司。

對于股權頻頻變動，有保險公司人士表示，“小股東的變動或對公司影響較小，但是大股東的變動將影響到高管人員的更換和公司業務及戰略的變化”。的確，國任財險相關負責人也向北京商報記者表示，在中國信達轉讓股權后，公司經歷了管理層變更、組織架構調整等一系列動作，對日常經營活動造成了一定的短期沖擊。

車險連虧拖累整體盈利

除了股權接連生變外，國任財險成立十年來也并未走出經營虧損的泥潭。

從該公司業績看，十年間該公司盈虧不定，最終累計虧損超14億元。據北京商報記者梳理，國任財險成立后的2009-2012年均為虧損狀態，虧損金額從1億元左右升至3.71億元，此后2013-2015年國任財險進入盈利期，盈利金額在300萬-2300萬元之間，此后2016-2018年公司重新進入虧損期。今年前三季度，該公司由虧轉盈，盈利1121萬元。

而在2016年，國任財險就未來風險在年報中進行披露，未來公司面臨的主要風險是規模偏小、營銷能力偏弱、創新能力不足、費用高企、盈利能力弱、管理水平及隊伍素質有待提高，這些風險將可能對公司的生存和發展造成嚴重影響，需引起公司足夠重視。

緣何公司業績不佳?值得注意的是，車險作為占據該公司業務超八成的險種，卻一直處于虧損狀態，自2010年以來車險業務每年承保虧損在1.2億-3.5億元之間。對此，中國社科院保險與經濟發展研究中心副主任王向楠表示，中小險企經營車險虧損的原因通常有手續費談判能力弱、固定性成本占比高、遭遇欺詐較多等原因。目前車險市場的競爭已經白熱化，建議借助各類科技手段率先布局差異化產品，并降低展業和風險管控成本。

而對于如何改善目前的車險虧損局面，國任財險表示，公司將強力推進深化改革和創新轉型，車險方面將進一步提升精細化經營水平;非車險方面，將加大藍海業務的開拓力度，持續優化業務結構，建立起專業的競爭優勢。

此外，就在近期，國任財險因編制虛假材料、違規使用條款費率接連收到三張罰單，累計被罰49萬元。據罰單顯示，國任財險運城中心支公司虛列2019年一季度會議費5筆，實際用途為處理公司前期理賠糾紛。針對其編制虛假材料的這一行為，共計罰款14萬元。同時，國任財險西安中心支公司及相關責任人就已經因未按照規定使用經批準的保險條款、保險費率合計被罰款35萬元。

“三箭齊發”破局迎新?

早在2018年，國任財險就明確了未來傳統業務、投資資管、科技保險“三駕馬車、三箭齊發”的戰略布局。

如何進行“三箭齊發”?國任財險對北京商報記者解釋稱，例如本次增資擴股將有利于公司加快推進傳統業務、科技保險和投資資管的進一步發展，促進傳統業務的提質增效，加快科技保險業務的培育和生態布局，為未來設立資產管理公司打下堅實基礎，培育新的利潤增長點。

而單從公司投資收益來看，2016-2018年該數據卻呈現下降態勢。對此，國任財險解釋稱，由于2016年底公司大股東由中國信達變為深投控，受股權變更影響，2017年公司現金流出現明顯凈流出，投資資金減少，由此造成投資收益下降。而在2018年，由于受股市大幅下跌的影響，行業平均投資收益率比2017年大幅回落，國任財險的投資收益率也出現較大回落。

此外，在科技發展方面國任財險也尤為重視。在今年10月發布的增資擴股公告中，該該公司就曾提出，具體募集資金的投向之一便是建立公司技術壁壘，這是中長期公司數字化轉型核心競爭力所在。預計將累計投入10億元左右，包括科技隊伍建設、基礎系統建設、業務中臺建設、數據平臺建設等。

何為“技術壁壘”，國任財險又為何如此重視建設“技術壁壘”?中國精算研究院金融科技中心副主任陳輝表示，IT時代，保險公司之間沒有技術壁壘，系統無非是快慢、好壞之分，但是進入DT或AI時代，技術壁壘開始形成，因為AI等技術不是在趨同，而是正在放大差距。由于技術發展得太快，超出了大多數保險公司追蹤和學習的能力，由此會讓人們感受到一種無法學會的“壁壘”。

不過建設“技術壁壘”并非易事，陳輝表示，險企建設技術壁壘有三種方式，一是自建、二是聯合第三方、三是完全依靠第三方。同時，設立“技術壁壘”的關鍵在于選擇在哪個環節形成壁壘，因為不可能在所有環節形成壁壘，另外“技術壁壘”一定要可行，并一定要具備輸出價值。由于系統所依賴的技術、數據等水平較高，對于中小保險公司來說難度不小。