Grayscale比特幣信托基金成為了加密貨幣遭遇拋售的最大受害者之一。這個(gè)規(guī)模達(dá)到270億美元的基金（代碼GBTC）2022年迄今下跌了近27%，大于比特幣近9%的跌幅。根據(jù)彭博的數(shù)據(jù)，GBTC周二收盤(pán)的價(jià)格比其所持比特幣價(jià)值低26.5%，折價(jià)幅度達(dá)到了紀(jì)錄新高。

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數(shù)月來(lái)，GBTC被此現(xiàn)象糾纏不休。該信托不允許ETF式的股份贖回，因此無(wú)法隨著需求的變化而調(diào)整股份供應(yīng)。因而，隨著投資者大幅撤資加密貨幣，基金股價(jià)也顯著走低，導(dǎo)致股份價(jià)格折價(jià)加劇。

去年10月份，Grayscale Investment LLC向美國(guó)證券交易委員會(huì)申請(qǐng)將GBTC轉(zhuǎn)換為ETF，此舉預(yù)計(jì)可以迅速修復(fù)折價(jià)，但是監(jiān)管層尚未批準(zhǔn)基于實(shí)物的比特幣基金。

“隨著折價(jià)的擴(kuò)大，GBTC一再地讓人心碎，”Spectra Markets的總裁Brent Donnelly在一份報(bào)告中寫(xiě)道。“GBTC當(dāng)前基本上是對(duì)實(shí)物ETF的二元押注。”

連續(xù)多年相比比特幣溢價(jià)交易后，GBTC去年2月首先出現(xiàn)折價(jià)，流通股數(shù)量大幅飆升。然而，比特幣ETF在加拿大問(wèn)世，以及美國(guó)首個(gè)基于衍生品的比特幣ETF侵蝕了GBTC的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。Grayscale的母公司Digital Currency Group想要通過(guò)回購(gòu)GBTC股份來(lái)消除折價(jià)。

GBTC與比特幣價(jià)格之間的錯(cuò)位程度已經(jīng)超過(guò)了ProShare比特幣戰(zhàn)略ETF（BITO），由于該基金持有期貨合約，因此容易出現(xiàn)追蹤錯(cuò)誤。比特幣周二上漲了1.6%，BITO和GBTC則分別下跌了3.3%和6.4%。

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